@title 【GDP5倍】中国経済は5倍になったのに、中国株は19年前の高値に戻っていない
@style thread
@seed 1724
@date 2026/09/13
# 事実と出典: script/facts/china_stocks.md
# 一般的な情報であり、特定の国・商品への投資を推奨するものではない

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[danmaku] GDP5倍, 株は36%下, 相関マイナス, 新株で薄まる, 別物やった
1: 中国の名目GDPは**約5倍**になった。中国株を買った人は**19年戻っとらん**
2: 上海総合指数やろ。2007年の高値がまだ**最高値**や
1: >>2 2007年10月の**6124ポイント**や。今は3900くらい
[chart] bar: 名目GDP=490, *上海総合指数*=64 | 2007年を100としたときの水準（GDPは2024年、株価は2026年9月）
5: まだ36%も低いやん。経済は伸びたのに戻っとらんのか
1: ここからが本題。これは中国だけの話やない
[wait] 0.4
7: どういうことや
1: 1900年からの16か国のデータで、**成長率と株のリターンの相関はマイナス**や
9: 逆に出るんかい
10: 44か国に広げた検証でも、**意味のある関係は無い**という結論や
1: 成長しとる国の株が儲かるとは限らん、が答えや
12: なんでそうなるんや
1: 伸びる会社は**新株を出して**大きくなる
14: 増えた分は新しい株主のもんか
1: そう。**成長の資金を出しとるんは既存の株主**や
16: 一株あたりで見ると薄まっとるんやな
1: つまり経済の成長と株主の取り分は別物や。無理せん額でな