1
00:00:01,000 --> 00:00:04,553
メガバンクの普通預金金利は0.4%。

2
00:00:04,553 --> 00:00:07,199
物価は1.8%上がっている。

3
00:00:07,199 --> 00:00:12,441
差し引きで、預金は毎年1.4%ずつ実質目減りしているわ。

4
00:00:12,691 --> 00:00:15,042
金利は上がったって聞いたぜ？

5
00:00:15,292 --> 00:00:17,426
上がってもインフレに追いつかない。

6
00:00:17,426 --> 00:00:20,072
これが「金融抑圧」よ。

7
00:00:20,072 --> 00:00:26,519
戦後の日本はこれで借金を消し、韓国は奇跡を作り、中国は今もやっている。

8
00:00:26,619 --> 00:00:31,975
最後に、この仕組みの「良い面」まで話すから、最後まで見てね。

9
00:00:31,975 --> 00:00:33,483
ゆっくりしていってね。

10
00:00:34,133 --> 00:00:41,786
金融抑圧は、金利を物価上昇率より低く抑えて、借金の実質的な重さを減らす政策のこと。

11
00:00:42,036 --> 00:00:46,250
経済学者ラインハートらが調べたのは、戦後の米英よ。

12
00:00:46,250 --> 00:00:53,391
1945年から1980年まで、およそ半分の年で実質金利がマイナスだったわ。

13
00:00:53,791 --> 00:00:56,793
借金を返さずに減らす方法か。

14
00:00:57,043 --> 00:01:03,006
そう。増税でもなく、返済でもなく、預金者の側が少しずつ負担する。

15
00:01:03,006 --> 00:01:06,051
だから「見えない税」と呼ばれるの。

16
00:01:06,951 --> 00:01:12,999
太平洋戦争の末期、日本の政府債務はGNP比で204%。

17
00:01:12,999 --> 00:01:14,835
今とほぼ同じ水準よ。

18
00:01:14,835 --> 00:01:19,351
それが1949年には19%まで下がったの。

19
00:01:19,601 --> 00:01:22,923
5年で10分の1？返したのか？

20
00:01:23,173 --> 00:01:32,145
返していない。1944年から49年で卸売物価がおよそ90倍になり、借金の実質価値が消えたの。

21
00:01:32,145 --> 00:01:36,497
1946年には預金封鎖と新円切替もあった。

22
00:01:36,497 --> 00:01:39,979
財産税の最高税率は90%よ。

23
00:01:40,229 --> 00:01:43,903
預金を封鎖して、インフレで溶かしたのか。

24
00:01:44,703 --> 00:01:51,225
次は良い方の話。高度成長期の日本は、法律で預金金利を低く固定していたわ。

25
00:01:51,475 --> 00:01:57,940
家計の預金が銀行を通じて、鉄鋼や造船、自動車の設備投資に安く回った。

26
00:01:57,940 --> 00:02:01,102
それが年10%の成長を支えたの。

27
00:02:01,352 --> 00:02:05,229
預金者が損した分が、工場になったわけか。

28
00:02:05,479 --> 00:02:10,785
そういうこと。成長する国では、預金者の負担が投資に化けるのよ。

29
00:02:11,435 --> 00:02:13,526
韓国はもっと露骨だったわ。

30
00:02:13,526 --> 00:02:21,196
1972年8月3日、企業が抱える年40%から50%の私債を凍結。

31
00:02:21,196 --> 00:02:25,681
月1.35%の低利に、強制的に付け替えたの。

32
00:02:25,931 --> 00:02:30,693
貸した側は、ある日突然、利息を減らされたのか。

33
00:02:31,093 --> 00:02:37,013
そう。加えて政府主導の低利融資を、財閥と輸出産業に集中させた。

34
00:02:37,013 --> 00:02:42,454
翌1973年の成長率は16.9%で史上最高。

35
00:02:42,454 --> 00:02:45,552
これが「漢江の奇跡」の中身よ。

36
00:02:46,452 --> 00:02:51,690
中国の国有大手銀行では、3年定期の金利が下がり続けているわ。

37
00:02:51,690 --> 00:02:57,845
2023年の2.7%前後から、2026年には1.25%。

38
00:02:57,845 --> 00:03:00,399
1年物はおよそ1%よ。

39
00:03:01,049 --> 00:03:04,271
家計の預金はおよそ173兆元。

40
00:03:04,271 --> 00:03:11,295
この巨大な貯蓄が、国有銀行を通じて国有企業やインフラ、地方政府へ安く流れているの。

41
00:03:11,695 --> 00:03:15,081
日本の高度成長期と同じ形だな。

42
00:03:15,331 --> 00:03:18,531
ただ物価は0.5%しか上がっていない。

43
00:03:18,531 --> 00:03:23,705
今は「静かな税」より「成長の鈍化」が問題ね。

44
00:03:23,705 --> 00:03:28,517
2026年の春には、家計預金が2か月で2兆元減った。

45
00:03:28,517 --> 00:03:30,719
家計が動き始めているの。

46
00:03:31,669 --> 00:03:35,264
良い面は3つ。国の借金が増税なしに減る。

47
00:03:35,264 --> 00:03:38,305
企業が安く借りて、投資と雇用が増える。

48
00:03:38,305 --> 00:03:42,000
住宅ローンが軽くなり、資産価格も支えられる。

49
00:03:42,250 --> 00:03:44,751
悪い話ばかりじゃないんだな。

50
00:03:45,151 --> 00:03:48,266
ただし条件がある。成長があること。

51
00:03:48,266 --> 00:03:52,437
成長がなければ、預金者の損が誰かの得に変わるだけ。

52
00:03:52,437 --> 00:03:58,618
安い資金は、日本のバブルや中国の不動産のように、間違った場所にも流れるわ。

53
00:03:59,518 --> 00:04:07,743
日本の政策金利は1.0%、普通預金は0.4%、1年定期でも0.5%。

54
00:04:07,743 --> 00:04:13,230
物価は1.8%、食料に限れば3.5%上がっているわ。

55
00:04:13,480 --> 00:04:16,631
全部、物価に負けてるじゃないか。

56
00:04:17,431 --> 00:04:20,333
家計の現預金はおよそ1,100兆円。

57
00:04:20,333 --> 00:04:27,090
実質マイナス1.4%なら、年におよそ15兆円分の購買力が消えている計算よ。

58
00:04:27,740 --> 00:04:31,521
15兆円。誰も気づかないうちにか。

59
00:04:32,321 --> 00:04:34,305
得をするのは借りている側。

60
00:04:34,305 --> 00:04:39,117
いちばん大きな借り手は国で、その額は1,343兆円。

61
00:04:39,117 --> 00:04:42,705
戦争末期と同じ、GDPの2倍超よ。

62
00:04:43,105 --> 00:04:46,342
つまり、真面目に貯めた人ほど損なのか。

63
00:04:46,592 --> 00:04:48,939
残酷だけど、そういう仕組み。

64
00:04:48,939 --> 00:04:52,833
そして今の日本は、高度成長期ほどの成長がない。

65
00:04:52,833 --> 00:04:57,371
だから「投資に化ける」より「移転」の色が濃いの。

66
00:04:58,321 --> 00:05:01,127
守り方は、現金だけにしないこと。

67
00:05:01,127 --> 00:05:08,108
生活防衛資金は残して、残りは金利の高い預け先や物価連動の資産に分けるのが基本ね。

68
00:05:08,358 --> 00:05:13,173
これは一般的な情報で、特定の商品をすすめるものではないわ。

69
00:05:13,423 --> 00:05:17,823
現金で持っているのは何割か、コメントで教えてくれ。